Competência = Conhecimento + Habilidade. Quanto maior for o nosso conhecimento mais precisa será nossa previsão. Quanto maior for a nossa habilidade, maior será a nossa capacidade de ver o plano teórico realizado com perfeição.

by Phill Geldart

A combinação de conhecimento e habilidade gera a competência. 
Quando as pessoas são competentes, elas são capazes de fazer seu trabalho da maneira que deve ser feito.

Veja, por exemplo, uma equipe de bombeiros correndo para um incêndio químico em resposta a uma chamada de emergência. 
Eles são considerados competentes, se eles souberem o que fazer nesta situação particular (fogo químico) e se tem a habilidade para elimina-lo corretamente. 
Saber o que fazer e como fazê-lo de forma eficaz resultará na extinção do incêndio com sucesso - o trabalho de uma equipe competente.
O conhecimento é algo que podemos adquirir e armazenar. Podemos tê-lo adquirido através da aprendizagem ou de experiências, mas ele não deixa de estar guardado em nossa mente.
 Ele é um recurso potencial que está aí para ser aproveitado. 
O nosso conhecimento fornece a teoria, o racional e a experiência prévios necessários para enfrentarmos a tarefa. Podemos projetar uma abordagem teórica baseada em nosso conhecimento que nos permitirá especificar o resultado. 
Quanto maior for o nosso conhecimento mais precisa será nossa previsão.

A habilidade, por outro lado é o talento que temos e que nos permite executar o que está em nossa mente. 

Quanto maior for a nossa habilidade, maior será a nossa capacidade de ver o plano teórico realizado com perfeição. 

Desta forma, a habilidade é nossa capacidade de fazer, é o prático, o que produz os resultados e as consequências que podem ser vistas. 
Habilidades podem ser aprendidas e praticadas, para serem utilizadas quando necessário.
Tanto o conhecimento quanto a habilidade são igualmente importantes. 
À medida que crescem juntos, cresce também a competência do indivíduo.